世界上第一家P2P公司誕生于英國(guó)，P2P發(fā)展至今，已初具規(guī)模，發(fā)揮的市場(chǎng)作用越來越大。那么，P2P的發(fā)展經(jīng)歷了怎樣的發(fā)展過程，未來將會(huì)是什么樣的，各位P2P投資人或準(zhǔn)投資人可能不是很了解。了解P2P的前世今生，從歷史的角度正確認(rèn)識(shí)和看待P2P，對(duì)各位投資人是有幫助的。今天把它寫出來，與大家一起分享。

P2P的發(fā)展經(jīng)歷了這么幾個(gè)階段：

最早的萌芽期。在P2P開始互聯(lián)網(wǎng)化之前，它其實(shí)是一個(gè)小額的信貸模式，這個(gè)信貸模式的創(chuàng)始人叫尤努斯，尤努斯教授06年獲得了諾貝爾和平獎(jiǎng)，08年獲得了奧巴馬總統(tǒng)頒發(fā)的總統(tǒng)勛章。尤努斯做的事情是這樣的，他在孟加拉國(guó)發(fā)現(xiàn)很多貧困的農(nóng)戶，當(dāng)?shù)厝擞袀€(gè)手藝，就是用當(dāng)?shù)氐闹参锞幙椈ɑ@和工藝品，靠此賺錢。但是這些婦女沒有最初的原材料采購(gòu)費(fèi)，她們以往的做法就是向高利貸借錢，她們借了錢編成花籃賣出去的時(shí)候，幾乎是沒有積累的，所以，她們沒有辦法改變自己的生活。她們賺的利潤(rùn)大部分被高利貸剝奪了，所以，她們根本沒有什么收入。尤努斯出來，找到一些靠譜的、有信用的婦女，直接借錢給她們，利息相當(dāng)合理，尤努斯一共借了42美元給27個(gè)婦女，一個(gè)人不足兩美元。就是這樣的貸款，開始了小額信用貸款。后來，尤努斯教授和他成立的格萊珉銀行一起分享了06年諾貝爾和平獎(jiǎng)。這就是P2P的萌芽期，作為一種可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的商業(yè)模式，人到人的借貸，不僅解決了貧困問題，還解決了商業(yè)的可持續(xù)問題。

緊接著就是探索期。Lending club不是世界上第一家P2P公司，全球第一家P2P公司2005年成立于英國(guó)，叫ZOPA。美國(guó)第一家P2P公司也不是Lending club，而是Prosper。但是Lending club成立以后發(fā)展的非常的快，其中有一個(gè)最重要的能力，它不僅僅是一個(gè)在網(wǎng)上賣債權(quán)的，或著說是賣P2P理財(cái)?shù)模琇ending club是有定價(jià)能力的。一個(gè)人到Lending club上去借錢，Lending club會(huì)調(diào)取他的信用數(shù)據(jù)和他的一些行為，分析完了以后，給這個(gè)人的借款分成N個(gè)級(jí)別，從A到G，信用好的人在Lending club上的定價(jià)是6%左右利息，稍微有點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的人的定價(jià)是20%左右的利息，Lending club作為一家平臺(tái)，它有一家金融公司最核心的能力，就是風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，這一點(diǎn)讓它超越了其他許多只做交易的P2P公司，成為全世界第一家上市的P2P公司。

再往后就是成長(zhǎng)期，我國(guó)的P2P行業(yè)自2013年起進(jìn)入高速發(fā)展期，截止到2015年年底，我國(guó)的P2P平臺(tái)的數(shù)量就達(dá)到了3858家。平臺(tái)交易額突破了萬(wàn)億元大關(guān)。隨著P2P在踐行普惠金融、大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的國(guó)家政策中扮演著越來越重要的角色，國(guó)家在鼓勵(lì)發(fā)展網(wǎng)絡(luò)借貸的同時(shí)，也對(duì)P2P進(jìn)行了規(guī)范，出臺(tái)了相應(yīng)的監(jiān)管意見，2015年7月18日，中國(guó)人民銀行等十部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)意見》，指導(dǎo)意見明確了P2P的發(fā)展方向。所以這個(gè)階段叫做成長(zhǎng)期。

目前我們看到的這個(gè)時(shí)期是P2P行業(yè)的規(guī)范整合期。現(xiàn)在P2P行業(yè)已經(jīng)明確由銀監(jiān)會(huì)和央行來共同出臺(tái)相關(guān)的監(jiān)管意見，2015年12月28日，銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》。明確了“互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)”的適用范圍和基本原則，重申了“互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)”作為信息中介的法律地位。《管理辦法》雖然沒有明確界定P2P什么事情可以做，但明確界定了什么事情不可以做，劃出了P2P不可觸碰的12條紅線。隨著對(duì)門檻的不斷提高，對(duì)風(fēng)控能力要求的不斷提高，40%左右的、穿著馬甲的非P2P公司就會(huì)被規(guī)范掉，合理規(guī)范的P2P公司將持續(xù)不斷的獲得更大的市場(chǎng)作用。所以，我們目前正在進(jìn)入的是整合期。

那么，未來的P2P是什么？看看Lending club我們就知道，Lending club翻譯成中文叫“借貸俱樂部”，這家公司并不歸美國(guó)的銀監(jiān)系統(tǒng)或美聯(lián)儲(chǔ)管，歸誰(shuí)管？歸美國(guó)的證監(jiān)會(huì)管。在Lending club上市的時(shí)候，把公司界定為定價(jià)和銷售個(gè)人債的公司，換句話說，有一個(gè)人到P2P上來借錢，他實(shí)際上是以自己的資質(zhì)對(duì)外發(fā)行了一個(gè)債券，它是一個(gè)個(gè)人債，所以，美國(guó)的證監(jiān)會(huì)就把P2P定義為一種可投資的資產(chǎn)，資產(chǎn)的名稱叫個(gè)人債。在我國(guó)，目前沒有這樣的界定，但未來大家的方向是一致的，未來P2P能夠變成各位在資產(chǎn)配置，甚至機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)配置的一個(gè)不可或缺的資產(chǎn)類型，它就叫個(gè)人債。